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智通财经APP获悉，多年来 ，精明投资者早已押注人工智能(AI)带来的用电需求将让电力公司赚得盆满钵满
，事实也印证了这一判断。如今，这一逻辑彻底出圈 ，行情一路飙升至前所未有的高度
。

今年以来
，美股规模最大的公用事业板块ETF已大涨6.8%，轻松跑赢大盘。曾经以稳定分红、温和增长著称的“沉闷蓝筹股
” ，如今几乎成为所有投资机构的标配资产 。

市场需求旺盛到近乎贪婪
，该板块正陷入被SentimenTrader分析师称为“极端购买狂潮”的行情——估值已脱离基本面，回调风险正在积聚
。

问题在于 ，板块的大部分增长预期或许已被提前消化。2月13日，新纪元能源(NEE.US)将季度股息上调10%后
，股价创下历史新高 。该公司已与微软(MSFT.US)
、Meta(META.US)签订核电供电协议
。杜克能源(DUK.US)、ConstellationEnergy(CEG.US)也因与两大科技巨头的数据中心合作不断扩容，股价在过去一年屡创历史峰值。

“眼下这一交易已经非常拥挤 ， ”MurielSiebert&Co.首席投资官MarkMalek在采访中表示
，“我不建议在当前点位入场 。对于还没上车的投资者而言，机会之窗已经关闭
。
”

一位期权交易员在周三获利了结 ，了结其在公用事业精选行业指数ETF-SPDR(XLU.US)上的多头头寸
，净赚40万美元。该交易使用看涨期权，押注该ETF到6月中旬将涨至47至52美元之间——该ETF上周收于46.50美元后 ，这一头寸价值随之增长
，不过近两个交易日有所回落 。

尽管部分交易者担忧行情已临近顶部，但仍有坚定支持者认为 ，相比押注哪家企业能在芯片或消费端AI领域胜出
，投资电力企业是参与AI浪潮中风险更低的选择
。

另一股需求则来自对科技股估值过高感到担忧的投资者。他们纷纷减持科技股，转向市场中更安全的领域——传统上包括公用事业 、医疗保健和必需消费品 。

Malek表示：“如果你想着要撤出火热的AI概念股 ，但又不想放弃AI行情，同时市场正在从高成长板块轮动
，把这几点结合起来看，公用事业就显得极具吸引力。”

花旗分析师RyanLevine持相似观点 ，他认为
，投资者因担忧AI板块波动而涌向避险资产，公用事业将成为受益者
。

“公用事业站在赢家一方 ，因为企业会持续加码电厂
、输配电线路建设。与其他可能受损的经济领域相比
，它们是资本开支加速的直接受益者， ”他表示 。

Levine认为 ，即便不算数据中心带来的增长
，仍有多重因素支撑公用事业板块上行
。

“AI普及带来的资本开支增加、盈利增长预期改善 、利率下行，这些都是行业长期利好。因此 ，我们整体更看好受监管的公用事业领域 。
”

SevensReport技术分析师TylerRichey表示
，上周长期美国国债收益率回落，推动了公用事业股上涨
。市场波动期间 ，美国国债回归传统避险资产角色，而借贷成本下降对依赖发债投资基建的公用事业企业尤为有利。

“公用事业板块接下来的走势
，很大程度上取决于国债的下一步动向 。”

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